太原对讲机之通信行业前景
发布日期：2018/4/21 11:23:10 访问次数：254
太原对讲机之通信行业前景
经济放缓的背景下，中国的通信业09-10年会走出自己相对独立的景气周期。3G发牌和3G投资已经被工信部列入扩大投资、拉动内需的重要举措之一。随着这新一轮网络建设的逐渐铺展开，中国的通信设备制造业将获得确定性的发展机遇。我们认为，作为运营商投资拉动型产业，通信业实体经济电信运营和通信设备制造业09年仍将是“一曲两调”的表现。
3G不是普惠制只有在细分行业竞争中处于优势的公司才具有更多的发展空间和增长潜力。具体分析，无线网络设备制造商作为投资标的；光通讯行业整体上目前增长平稳，但受益程度相对要小于移动网络设备制造业；网优类设备制造目前运营商建网采用的一些新型的覆盖方案对直放站等优化类产品或有挤出效应；持续不看好的是国内的手机制造公司，新机遇下业务改善空间仍然不大。
中国的电信运营商09年还处在一个“增长模式”的转换期，收入增速下滑，而从09年开始体现的高资本支出(CAPEX)带来的折旧和高运营成本(OPEX)将拖累业绩增长。由于2G到3G对运营商而言也是一种经营模式的逐步转换，对运营商后3G时代的诸多运营假设很难做数量化预算，从而我们理解整体市场气氛还是倾向于放大管制政策对弱势运营商的正向效应。从政策走向看，我们判断行业主管机构对弱势运营商的扶持力度会根据现有政策的推行情况逐步加强，这样对弱势运营商联通和电信来说09年仍然存在政策性利好带来的投资机遇。
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